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可愛感滿載-Hello Kitty x BEAMS JAPAN x FILA 三方聯名

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Fashion 時裝

每個人的童年總會喜歡上一個甚至以上的卡通人物,當中女士們就以 Hello Kitty 最受歡迎,而由 Hello Kitty 所引發的聯乘企劃亦是讓女士們十分鐘愛,此番就由 BEAMS JAPAN 作領頭,以懷舊為理念與 Hello Kitty 展開新聯乘。此系列將分為兩個項目,一個是 BEMAS 與 Hello Kitty 炮制沙灘涼鞋、手提包及毛公仔等;另一邊則是再聯同運動服品牌 FILA 帶來衣服,系列將於 3 月 6 日推出並會在東京都新宿的 BEAMS 旗艦店開設期間限定展覽。

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Ronnie Fieg x New Balance 997.5 聯名系列將於明日上架

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繼不久前報道的 Ronnie Fieg x New Balance 997.5 深藍配色外,今日 Mykonos Collection 中的另一雙 997.5 Cyclades 也與大傢見面。相比較深藍色的 Archipelago,此次曝光的 Cyclades 在顏色的選取上更加的跳躍,沙色搭配天藍、橘色的設計靈感來源於愛琴海 Mykonos 群島沙灘陽光和海水的顏色。Ronnie Fieg x New Balance 997.5 Cyclades 即將於 KITH 店鋪開售,而之前曝光的 Archipelago 將僅通過 the Kith Friends & Family Loyalty 企劃發售。

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    FILA發佈旗下全新潮流運動品牌FILA FUSION

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    2018年6月22日,意大利百年運動品牌FILA發佈旗下全新潮流運動品牌FILA FUSION。擴張FILA在時尚領域影響力的同時,標志著這個品牌加強與新一代消費者的溝通。同日,FILA FUSION在上海舉辦瞭

    2018年6月22日,意大利百年運動品牌FILA發佈旗下全新潮流運動品牌FILA FUSION。擴張FILA在時尚領域影響力的同時,標志著這個品牌加強與新一代消費者的溝通。同日,FILA FUSION在上海舉辦瞭品牌發佈會。為瞭吸引更多年輕一代的註意,FILA FUSION還請來FILA品牌全新代言人王源參加品牌發佈會。與此同時,王源還與FILA合作瞭一款聯名鞋款MIND ZERO x ROY WANG。

    FILA FUSION以“1+N”為發展模式,及FILA FUSION通過1條核心主線產品及多條跨界聯名產品線呈現關於年輕與運動等主題的品牌形象。其合作的設計師及品牌包括日系潮牌Aape、到韓國品牌D-ANTIDOTE及紐約街頭品牌Staple等。

    FILA創建於1911年,上世紀七十年代,為配合多元化發展,FILA轉向運動服飾。為瞭迎合年輕一代的消費審美,最近幾年它開始向時尚領域及年輕人市場發力。

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    大吉大利,一起來吃雞!《PUBG》x FILA 2018全新跨

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    從 2017 年的嶄露頭角,到 2018 年掀起的 “全民吃雞” 熱潮,《PUBG》——絕地求生可以說是如今最火熱的網絡遊戲瞭。而近日,《PUBG》宣佈,將攜手 fila 鞋子 和FILA 開展全新的跨界聯名

    從 2017 年的嶄露頭角,到 2018 年掀起的 “全民吃雞” 熱潮,《PUBG》——絕地求生可以說是如今最火熱的網絡遊戲瞭。而近日,《PUBG》宣佈,將攜手 fila 鞋子和FILA 開展全新的跨界聯名系列。該聯名系列從遊戲中的一系列 “野戰裝備” 獲得靈感,打造瞭一系列包括 T 恤、球鞋、雙肩背包在內的 “吃雞” 單品。其中,雙肩背包的設計可以說是對原版 “三級包” 的高度還原瞭,但在配色方面,卻選用瞭更為百搭的黑色及沙色搭配迷彩花紋。而在 T 恤設計上,不僅有 “BATTLEGROUNDS” 字樣彰顯聯名身份,更有 “Winner, winner, chicken dinner.” 這樣的趣味印花躍然其上,內容十分豐富。據悉,該系列已經正式上架 fila shoes和FILA 指定門店,有興趣的朋友請不要錯過!

    source:FILA

    YOHO!

    最近更新:18-06-2412:48

    簡介:國內具影響力的潮流媒體

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    FILA發佈旗下全新潮流運動品牌FILA FUSION

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    2018年6月22日,意大利百年運動品牌FILA發佈旗下全新潮流運動品牌FILA FUSION。擴張FILA在時尚領域影響力的同時,標志著這個品牌加強與新一代消費者的溝通。同日,FILA FUSION在上海舉辦瞭

    2018年6月22日,意大利百年運動品牌FILA發佈旗下全新潮流運動品牌FILA FUSION。擴張FILA在時尚領域影響力的同時,標志著這個品牌加強與新一代消費者的溝通。同日,FILA FUSION在上海舉辦瞭品牌發佈會。為瞭吸引更多年輕一代的註意,FILA FUSION還請來FILA品牌全新代言人王源參加品牌發佈會。與此同時,王源還與FILA合作瞭一款聯名鞋款MIND ZERO x ROY WANG。

    FILA FUSION以“1+N”為發展模式,及FILA FUSION通過1條核心主線產品及多條跨界聯名產品線呈現關於年輕與運動等主題的品牌形象。其合作的設計師及品牌包括日系潮牌Aape、到韓國品牌D-ANTIDOTE及紐約街頭品牌Staple等。

    FILA創建於1911年,上世紀七十年代,為配合多元化發展,FILA轉向運動服飾。為瞭迎合年輕一代的消費審美,最近幾年它開始向時尚領域及年輕人市場發力。

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    2018年最受歡迎的白波鞋,平價也能穿出時髦感

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    白波鞋,管你是男是女,鞋櫃總會有幾雙,全因它們無視季節、無視潮流限制的百搭特質,也因它們價格「有辣有唔辣,任你選擇」,《樂薈盒子搭配師mcphy》為各位仙女們推薦高、中

    白波鞋,管你是男是女,鞋櫃總會有幾雙,全因它們無視季節、無視潮流限制的百搭特質,也因它們價格「有辣有唔辣,任你選擇」,《樂薈盒子搭配師mcphy》為各位仙女們推薦高、中、低價格的白波鞋牌子,絕對豐儉由人,風格亦由人。

    低價位白波鞋牌子推薦:

    這雙純白色「板鞋」絕對稱得上經典款,絕對是街頭造型的必備穿搭單品;當然,除瞭型格的牛仔打扮,這雙高筒白波鞋襯飄逸長裙也是另類的造型選擇。

    低價位白波鞋牌子推薦:

    同樣是街頭造型必備的Converse Chuck Taylor白波鞋,其實與上文提及的Vans白波鞋有異曲同工之妙,也是價格相宜的百搭單品。

    低價位白波鞋牌子推薦:

    相對於以上兩個品牌的白波鞋,意大利品牌Superga的設計風格偏向斯文一路,最適合顏色素凈淡雅的文青穿搭。

    中價位白波鞋牌子推薦:

    近年因Vetements和Balenciaga而流行的「sock shoes」款式,Adidas竟然也湊熱鬧推出一雙風格相像的白波鞋,隻是品牌以專利Primeknit制作,更輕盈透氣。

    中價位白波鞋牌子推薦:

    這雙白波鞋承「dad shoes」潮流而生,設計在復古與老套之間遊走,穿上腳卻又異常舒適,非常適合勇於嘗試各式穿搭的女生試穿。

    中價位白波鞋牌子推薦:

    另一雙近期大熱的「dad shoes」風格白波鞋,漂亮或易襯與否則見仁見智,但品牌fila disruptor ii和FILA卻因這雙厚重潮鞋而來個時尚大翻身,也算是漂亮的一仗。也是那一句:勇於嘗試各式穿搭的女生盡管試穿。

    高價位白波鞋牌子推薦:

    以浪漫著稱的Sophia Webster名不虛傳,連白波鞋也能創作出少女味道極濃的設計來!立體皮革墜飾畫龍點睛,風格休閑優雅,不僅能用於日常穿搭,也能作為配襯婚紗的另類選擇。

    高價位白波鞋牌子推薦:

    簡單一雙波鞋在雙C logo的加持下成為頂級奢侈配飾,雖然看來普通,卻暗藏玄機。拼皮採用柔軟的灰色小牛皮,頓時讓這雙白波鞋的氣質提升不少。

    高價位白波鞋牌子推薦:

    簡約的colour block設計讓這雙Valentino的白波鞋生色不少,加上經典rockstud在後跟的點綴,的確是長青而值得入手的波鞋款式,不論中性硬朗還是女性柔美,一樣穿搭得宜。

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    FILA推出專業運動子品牌 旗下已有4個系列品牌

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    安踏集團旗下多品牌 斐樂 衣服 和FILA近日宣佈,推出全新子品牌FILA ATHLETICS,主打專業運動方向。目前,FILA已擁有四個系列品牌:FILA、FILA Kids、FILA FUSION潮牌、FILA ATHLETICS專業運動。

    安踏集團旗下多品牌斐樂 衣服和FILA近日宣佈,推出全新子品牌FILA ATHLETICS,主打專業運動方向。目前,FILA已擁有四個系列品牌:FILA、FILA Kids、FILA FUSION潮牌、FILA ATHLETICS專業運動。

    根據官方新聞稿:FILA ATHLETICS將運動即美學的理念融入設計,解構FILA最具代錶性的色彩,以風格化的創新色彩奠定瞭品牌優雅又明朗的基調。同時,FILA ATHLETICS全線產品均引入行業尖端科技,開發FILA獨有的ComFiTM系列技術,向運動者提供幹爽清涼、吸濕透氣的運動體驗,同時兼顧保暖、防風、防水、抗紫外線等多重功能,在復雜的運動環境下也能提供優越防護,無論在比賽場、戶外還是健身房,fila t恤和FILAATHLETICS都將成為運動人士的全天候理想之選。

    FILA ATHLETICS首次亮相的新品主要以網球及高爾夫運動產品為主,將陸續在青島、沈陽、西安、福州、澳門等城市指定門店發售。

    在安踏集團還在大舉發展多品牌的同時,FILA已經擁有獨立孵化系列品牌的能力,這本身就是FILA體量到達一定程度的錶現,以及其成功的例證。

    一年之前,安踏執行董事兼集團總裁鄭捷在2017年中期業績發佈會上曾錶示,FILA的營收占比已經接近安踏全部營收的30%,當時安踏的營收為73.2億,30%就是21.96億。在今年的發佈會上,鄭捷透露的數字則是“FILA的增速達到瞭85%以上”。如果拿21.96億作為標準,按照85%的增長率計算下來大約是40.63億,這個數字當然不是準確答案,但是可以作為FILA今年上半年營收的一個參考標準,即FILA的半年業績已經可以接近40億的規模。

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    強勢攻占潮流圈,FILA近年都做瞭什麼?

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    近日,一條來自於 fila 慢跑 和FILA 的微博在網絡霸瞭屏。 原因無外乎其他,隻因 FILA 宣佈與國內當紅少年偶像王源簽約,王源將成為品牌全新的代言人。一時間,王源與 FILA 的微博就被

    近日,一條來自於 fila 慢跑和FILA 的微博在網絡霸瞭屏。

    原因無外乎其他,隻因 FILA 宣佈與國內當紅少年偶像王源簽約,王源將成為品牌全新的代言人。一時間,王源與 FILA 的微博就被瘋狂的粉絲們總共轉發近1000萬次,回復50餘萬次,點贊20餘萬次,#FILA代言人王源# 以及 #向上而生# 的話題內容也迅速登上瞭微博熱搜榜的前列。

    回顧當今娛樂圈,能在短時間造成如此大聲量的品牌與明星其實並不多。王源作為“明星勢力榜”上的人氣王在此次簽約上更是引發瞭無數網友的熱烈討論。

    各位“吃瓜群眾”除瞭討論 fila 拍賣和FILA 與王源是如何結緣之外,更為關心的還是王源簽約後能夠為 FILA 帶來什麼樣的全新設計,甚至——王源在 FILA 是否能夠擁有真正屬於自己的簽名鞋款?

    展開剩餘89%

    這樣的疑問並沒有持續太久。

    在宣佈與王源簽約的僅僅24小時後,FILA 就稍有些“迫不及待”地發佈瞭 ROY WANG(王源) x FILA 的首個聯名鞋款。這樣的快速發佈倒是頗像筆者小時候考瞭好成績,拿著成績單向爸媽報喜的樣子。

    大多數品牌與代言人聯合推出的第一雙的簽名球鞋相對來說都會非常低調與務實,可以理解,這種情況很多是因為品牌不想在第一雙球鞋上就冒太大風險,一雙“合格普通”的球鞋的推出可以很好地檢測出市場反應。可以這麼說,這樣的球鞋雖然不會出錯,但也絕不出彩。

    但王源與 FILA 聯合推出的這雙 ROY WANG x FILA MIND ZERO 則是反其道而行之,球鞋采用瞭極為大膽且顛覆的設計。

    FILA MIND ZERO 來自於 FILA 旗下風靡於90年代的經典鞋款 MIND BENDER 的升級改款,標志性的貫穿鞋身的 FILA 經典 Logo 依然被保留,而針織材質的襪套設計極為迎合當下炎熱的天氣,亮眼的綠色 TPU 支撐來源於王源最喜歡的顏色。在球鞋上,我們還能夠看到許多非常精致的小細節。

    從”零”開始:《這!就是街舞》韓宇22輪 Battle 比電視裡還要燃

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    此雙鞋在鞋舌及鞋跟處頗為驚喜地使用瞭以王源英文名首字母“R”為靈感設計的手繪 Logo,帶給瞭這雙鞋強烈的歸屬感。在鞋舌內側,其實也是玄機暗藏。在左腳的鞋舌內側面,印有“0039+015”的字樣,而在右腳,印上的則是“0086+023”。

    “0039+015”源自 FILA 的誕生地 Biella,一個意大利北部的人口不足五萬、坐落於阿爾卑斯山腳下的小鎮,而“0086+023”代錶的是王源故鄉重慶的電話區號。當上腳下的小鎮與“山城”在不同維度異域相交,還真是別有一番韻味。

    這樣一雙頗具設計感的球鞋自發佈之後就獲得瞭許多粉絲的熱愛,而線下僅限量發售118雙的規則更是讓粉絲們大呼“一鞋難求”。在這次 FILA 與王源的強強聯手中,王源已不是唯一吸引眼球的最大IP,精致且用心的設計足以讓一切回歸球鞋本身。

    以及在其潮流圈內掀起的種種聲浪,還真是不少。

    時值世界杯的火熱進行,作為東道主,風頭直追 Supreme 的俄羅斯的高街品牌 Gosha Rubchinskiy 先是與 FILA 展開聯名合作,除瞭將 FILA 旗下經典的網球鞋 FILA T-1 作為藍本帶回之外,更是推出瞭一系列時尚服飾,充分地展示出瞭 FILA 與 Gosha Rubchinskiy 合作的異域風情,系列自發售後引得無數潮人爭相入手。

    隨後,以“灰鴿子”享譽全球的美式老牌街頭品牌 STAPLE 與 FILA 聯手合作,打造瞭一系列服飾,一雙 STAPLE x FILA DASH 更是讓沉積許久的鴿子再度在中國飛翔。

    那隻球鞋上的”灰鴿子”飛到瞭中國,飛到瞭你我身邊

    除此之外, FILA 更是與在年輕消費者中人氣極高的 AAPE 以及來自於韓國的新興潮流品牌 D-ANTIDOTE 推出限定單品,以獨特的視野重新詮釋聯名所含有的意義。

    在 AAPE x FILA T-1 限量球鞋發售的當天,FILA 門店外更是聚集瞭眾多徹夜排隊粉絲,在活動現場,一位粉絲甚至向筆者抱怨,擁有這樣一雙心儀的球鞋真的是太難瞭!

    手慢無!FILA 拉上 AAPE 搞大事情,不快去排隊就要錯過啦!

    而在2018年的米蘭時裝周上,一向高冷的意大利奢侈品牌 FENDI 更是與 FILA 聯手,打造瞭經典與趣味激烈碰撞的限量合作,將 FILA 的經典 Logo 與 FENDI 相結合,打造瞭極為與眾不同的服飾。這也讓人不禁驚呼——運動生活與高級時裝,FILA 的戰場已無窮廣闊。

    如此之多的品牌紛紛與 FILA 攜手,一方面是源於 FILA 在時尚潮流圈愈發提高的話語權與影響力,另一方面則是 FILA 近些年來一直致力於品牌年輕化,聯名產品可以滿足廣大年輕消費者追逐新事物和精致化購物的需求。

    上個月的23號,FILA 在上海最為繁華的核心商圈,同時宣佈兩傢旗艦店的正式開業。今時今日,服飾鞋款的購買渠道從實體化更多地轉為網購,但網絡購物中,一些顯著的問題也隨之暴露,款式、質量、尺碼、甚至是真假等問題都因為科技進步所帶來的便利而愈發明顯。

    此番 FILA 同天開業兩傢旗艦店正是在這種大形勢下,能夠讓消費者重回實體購物,並親身體驗和感受時下最為流行的服飾鞋款,讓購物不再鬧心。這種“逆潮流”的做法對於品牌來說其實風險很大,但 FILA 仍舊一往無前也足以彰顯其自身強大實力。

    與此同時,FILA 的潮流觸感也是頗為值得稱道。

    近日大熱節目《這就是街舞》的熱播,不僅讓熒幕前的觀眾認識瞭韓宇——那個無所不能的街舞冠軍,還被韓宇身上的 FILA 服飾及鞋款深深吸引。《熱血街舞團》中,來自於著名舞團“舞佳舞”的馮正憑借強大的 Battle 實力而吸粉無數,他也在比賽之中頻頻穿上 FILA 的服飾。街舞與 FILA 的結合,可謂天作之和。要知道,街舞所提倡的自由、奔放、熱血與 FILA 品牌所倡導的精神不謀而合,FILA 也在無形中為冠軍助力。

    其實不僅如此。無論是浙江衛視大火的綜藝《24小時》,還是已連播多季、掀起國民親子風潮的《爸爸去哪兒》,還是韓國老牌綜藝節目《Running Man》,甚至是裡約奧運賽場上報道的央視記者,我們都能看到 FILA 服飾的蹤影,從綜藝到體育,從各個方面,FILA 已實現熒幕霸屏。

    從2010年起,FILA 這個來自於意大利的百年品牌就開始正式著手品牌重新定位與塑造,他們選擇將20歲左右的年輕消費群體擺在瞭更為核心的位置。在這個年齡段的消費者他們喜歡潮流、運動、喜歡與眾不同,更喜歡對外界錶達自己的態度。也正因此,FILA FUSION 在2017年應運而生。

    如果說 FILA 品牌代錶的是意大利式的古典浪漫主義中的經典質感,那麼 FILA FUSION 則更像是一位叛逆不羈、卻又格外耀眼的新新人類。

    喜歡 FILA 與眾不同的全新設計?沒問題。

    喜歡 FILA 與各大潮牌的聯名產品?沒問題。

    喜歡 FILA 潮流屬性十足的鞋款服飾?沒問題。

    這以上的一切,

    FILA FUSION 都能幫你輕松搞定。

    FILA FUSION 已擺出強硬姿態,

    準備好繼續霸屏席卷整個潮流圈瞭。

    根據我們的獨傢消息,6月22日,FILA FUSION 還將在上海舉辦一個神秘的狂歡派對!想要現場觀看潮流大秀和熱舞錶演?猿猿已買好去上海的機票,就讓我們在現場不見不散嘍!

    最後猿猿再給各位粉絲們小小地透露一下,在6月22日的派對現場,我們還將為各位帶來 FILA FUSION 主理人的相關采訪,獨傢揭秘 FILA FUSION 幕後的一切!同時,馮正領銜的著名街舞團“舞佳舞”也將現場為大傢帶來最燥的熱舞錶演。最後,我們還獲得瞭獨傢專訪王源的機會,想要瞭解這位當紅偶像心目中的潮流與球鞋是什麼樣?別急,稍後我們將為大傢一一揭曉,可千萬不要錯過哦!

    ▲湖人隊如何同時得到倫納德、詹姆斯和保羅·喬治

    ▲為瞭爭奪LeBron,

    NBA展開瞭一次“黑板報”大比拼(東部篇)

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    恒安國際被做空,港股再無能信任的福建系?

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    2018年,不到20天便完結,沉寂已久的做空機構卻按禁不住再度出手,硬要為動蕩的12月份添加不必要的色彩。 今天,做空機構Bonitas Research發出做空報告,劍指作為恒指成份股兼國民紙巾

    2018年,不到20天便完結,沉寂已久的做空機構卻按禁不住再度出手,硬要為動蕩的12月份添加不必要的色彩。

    今天,做空機構Bonitas Research發出做空報告,劍指作為恒指成份股兼國民紙巾品牌“心相印”的母公司-恒安國際(1044.HK),指其財報中現金項目作假,自2005年以來虛構凈利潤達110億元人民幣,股票價值接近零。

    受消息影響,恒安股價盤中一度跌近9%。

    公司管理層亦迅速作出停牌的決定,停牌前跌5.7%,報57.05元,市值約688億元。

    根據資料,恒安創立於1985年,總部設在福建晉江,是最早進入中國衛生巾市場的企業之一,更是目前國內最大的生活用紙和婦幼衛生用品制造商。其後,恒安於1999年上市,2011年6月獲納入恒指成份股,股價至上市至今錶現超凡。

    如果這次恒安失守,不但港股的顏面何存,其實更存在著另一種意義。

    在港股市場,福建早被視為易出“老千股”的重災區之一,繼早前另一重磅福建股被做空後,這次恒安的失守,可能在暗示著港股再無能信任的福建系。

    一、做空體育股裝的霸主 – 安踏

    2018年6月12日,做空機構GMT發佈一份做空報告,質疑以安踏(2020.HK)為代錶的港股運動鞋服公司財務報錶造假,而當時安踏股價剛創下歷史高位,市值達到1,300億元。

    報告稱,自2005年來上市的16傢中國體育用品生產商中,有9傢已經被證實涉及欺詐,而且更是全部來自福建,而其餘7傢公司,包含安踏、特步(1368.HK)、361度(1361.HK)等國內知名品牌,同樣涉及共享欺詐信息,而它們同樣來自福建。

    以安踏的品牌知名度以及市值而言,市場當然震撼一時。在報告中,GMT提出對安踏的質疑主要為過高的營業利潤率、大量的非生產性資本、過低的存貨以及fila小包包和FILA的收入不一致。

    簡單而言,GMT認為安踏的錶現“過分美麗”,更指出安踏要不是全世界最好的體育用品公司,要不它就是一個徹頭徹尾的大騙子。

    除瞭安踏,GMT同樣也指控361度和特步分別存在虛增利潤以及利潤操縱等問題,而兩間公司其後也紛紛發佈公告澄清。

    事實上,面對GMT的做空報告,多間機構均質疑其可信度,並繼續力挺“買入”安踏。不過,信心這種東西既堅強且脆弱。

    一方面,當時像GMT這樣的做空機構頻頻出手並成功獲利,令到教育機構好未來和箱包品牌新秀麗(1910.HK)均“中招”,前者在一天內股價一度跌逾13%,蒸發逾22億美元市值;後者則在兩天內跌瞭21%,蒸發超90億市值。

    另一方面,批發零售業涉及存貨、銷售等問題,是造假的高危行業之一,而且那些體育股又是來自老千的故鄉福建,部份投資者的信心早已開始動搖,出現避之則吉的心態,加上整體市況不好,安踏雖說不上一蹶不振,但目前股價仍比當時最高點低逾25%,蒸發逾300億市值。

    二、那些年的福建地雷

    在港股市場中,福建股能夠被視為“老千重災區”並非無因,歷年來出現的福建地雷無數,足以令其聲名遠播。

    3年股價跌80%,停牌逾5年 – 中國龍天集團(1863.HK)

    中國龍天集團(前稱“思嘉集團”)於2010年上市,為一間生產防水防火物料的福建生產商。公司上市不足一年股價已升逾1倍,但隨即暴瀉,一年內跌逾70%。

    2013年2月8日,公司突然公佈更換核數師,免除安永而委任信永中和接任;及後於同年2月14日開始停牌;之後更發出澄清通告,指被安永提出3項質疑,包括未能核實客戶及供貨商銀行賬戶、銀行單據及銀行結單的數據不準確、及未能透過網上查驗系統核實增值稅發票。

    自此,公司停牌至今,停牌前收報1.37元,高位累計跌幅近80%。

    市值350萬元的仙股 -中國綠色食品(0904.HK)

    中國綠色食品(前稱“中國粗糧王飲品”)為一間供應綠色食品的福建企業,於2004年在香港上市。

    根據資料,公司在2016年4月曾爆出無力償還價值10.3億元人民幣的美元債務醜聞,然後以市價折讓38.5%大比例配股籌資還債;公司上市10多年來沒有現金分紅記錄,隻有配股供股等集資記錄;亦已被David Webb列入港股「老千股」黑名單。

    最重要的是,從股價走勢圖中可看,公司最高的前復權股價達到254元,目前卻已變成一隻「仙股」,跌幅真真正正達到99.99%,市值更隻有350萬元。

    留意的是,公司好像還未停牌,隻是市場上已連續多天沒有成交。有些正在面對被港交所除牌的公司市值還比他高,究竟為什麼可以出現這種情況?

    被做空的王子 -中國兒童護理(1259.HK)

    中國兒童護理(前稱“青蛙王子”)為一間生產及銷售兒童護理產品的福建企業,於2011年在香港上市。

    2013年10月16日,格勞克斯(Glaucus Research)發錶長達44頁的研究報告,引用市場調查數據,力陳中國兒童護理嚴重誇大銷售規模,並羅列五大客戶收益錶、稅局繳稅大戶名單等資料,質疑公司實際收入不足所聲稱的25%。該報告一出,公司股價立即暴瀉26%至停牌。

    2013年11月21日,公司復牌,股價再暴瀉23%,並自此走上股價陰跌之路,目前股價0.135元,相比2013年的高位逾6.6元水平,跌幅逾98%。

    其他地雷還有星辰通信(1155.HK,中國三大無線通訊覆蓋系統商之一)、超大現代(0682.HK,國傢級農業產業化重點龍頭企業?)、時間有你(1327.HK,鐘錶制造及分銷商)、蠟筆小新食品(1262.HK,休閑食品供貨商)、美圖公司(1357.HK,中國領先的移動互聯網公司?)等。

    在港股股民眼中,大福建早已是響當當的存在,是不得不提防的神秘領域。

    三、作為恒指成份股,恒安也終告失守?

    對於今次同樣作為福建股的恒安被做空,Bonitas指出瞭其三大罪行:

    1、偽造的衛生巾業務盈利能力

    2018年上半年,恒安的衛生巾業務達到瞭51%的營業利潤率,而其餘的對手隻有約15%-16%的營業利潤率。

    參考恒安的兩傢國內衛生巾競爭對手景興和百亞,2017年,景興的衛生巾銷售額達到16億元人民幣,營業利潤率為9.3%;2016 年,百亞實現衛生巾銷售額5.46億元人民幣,營業利潤率10.5%。

    另外,根據“恒安中國”債券募集說明書,其衛生巾業務的營業利潤率平均約為 31%,比恒安於2015年至2017年在香港交易所文件中披露的低12.15至14.77個百份點。

    資產回報率同樣值得懷疑,2016年衛生巾業務的資產回報率達到瞭驚人的72%,而2017年下降至46.94%,但仍然是一個羨煞旁人的數字。

    除此之外,Bonitas更於2018年11月3日采訪瞭恒安的CFO李偉梁,在他給出的一個例子中,其計算出恒安的衛生巾業務營業利潤率約為29%,與恒安中國所披露的一致,但卻是遠遠低於恒安在港股市場上披露的51%。

    再考慮到在多逾2,000個競爭對手、發達的在線電子商務市場以及很低的進入門檻下,Bonitas認為恒安強勁的盈利能力過於令人懷疑。

    根據Bonitas估計,恒安於2005年開始偽造其衛生巾業務的利潤,共涉及94億元人民幣的累計利潤。

    2、偽造的銀行存款

    Bonitas指出,恒安在錄得大量凈利潤且擁有大額銀行存款情況下,卻繼續嚴重依賴短期借款,認為這是一個不合理的錶現。

    截至2018年6月30日,恒安報告的營運資金餘額為人民幣 75 億元,接近歷史最高點。盡管如此,從2018年8月到12月,恒安中國共發行六期債券籌集瞭 75 億元人民幣,其中大部分所得款項聲稱將用於營運資金。

    因此,Bonitas懷疑恒安繼續借款是因為公司所報告的現金是虛假的。Bonitas估計,自 2009 年以來,恒安從虛假的短期銀行定期存款中偽造瞭16億元人民幣的利息收入。

    3、通過關聯交易獲利

    Bonitas亦指控恒安通過第三方的借款來實現超額股息,並且與未披露的關聯方進行瞭利益輸送。

    自2005年以來,恒安共支付瞭186億元人民幣的股息,恒安的內部人士從股息中賺取瞭至少約78億元人民幣。根據公司2018年中報,目前恒安兩大股東分別各持有公司約20%股權。

    除此之外,在“福建廈門恒安廣場”項目中,恒安向投資者謊稱瞭恒安中國子公司買方的獨立性,亦沒有披露恒安CEO許連捷的傢族參與瞭項目的設計、建設和運營。

    Bonitas認為當中的利益輸送包括開支費用的現金上,以及向未披露的關聯方低價出售子公司。該子公司負責向廈門恒安廣場提供物業管理服務,但出售的基準價格卻是2016 年凈利潤的0.7倍。

    對於這些指控,我認為有幾點需要留意:

    1、偽造的衛生巾業務盈利能力

    Bonitas提出瞭可供參考的數據,這點無疑是加強瞭指控的力度,但同時,衛生巾這種東西存在著品牌效應以及傳統制造業的規模效應,而兩者都會帶來的更高的利潤率。如果Bonitas的同行數據是來自OEM或是不知名品牌,可比性就自然有所商榷,不過這一點仍然有待公司解釋。

    2、偽造的銀行存款

    有圖有真相,恒安要證明銀行存款的真實性應該不難。而且,隻要證明瞭公司擁有大量現金,市場對於盈利的懷疑相信亦會有所緩和。

    3、通過關聯交易獲利

    這一點是最痛擊恒安的指控。事實上,上市公司的關連交易多不勝數(相信沒有披露的也是)。如果廈門恒安廣場的關連交易(不論是否涉及重大的利益輸送)真的存在,我相信恒安也難以坦白從寬,但如果公司選擇對此避重就輕,隻是單純的帶過,亦隻會影響市場的信心。

    對於這一點,恒安如何拆解將是最值得我期待,這可能亦是影響公司能否從做空陰霾下走出來的重要因素。

    四、結語

    過去確實有不少福建公司心術不正,導致市場總是對福建股帶有歧視成份。不過,這仍未去到一竿子打翻一船人的程度。

    回想當時,福建體育股被做空,市場上就有部份人指出,福建其實除瞭做體育、服裝等公司,其實還有一個幹實事的公司 – 恒安國際,而公司歷年來的錶現亦贏得市場的信心。

    恒安可算是福建股中的一股清流,在捍衛著市場對福建股所餘無幾的信心。

    如果這次恒安真的造假,我相信以後福建股都不要妄想能有一個好的招股價上市瞭。但是,恒安一天還未出公告澄清,結論也就不用快那麼快定下來。

    不過,從今天公司的股價錶現來看,我們可以看到,當市場到瞭沒信心之時,即使是有名的公司,你去攻擊還是能得到市場的認可。

    當恐慌蓋過瞭理性,帶來的可能是機會,不過對此,我們還是需要辨證看待。

    對於恒安,我希望他仍然是福建股中的一股清流。不然,就隻剩下福耀玻璃(600660,股吧)瞭。

    本文首發於微信公眾號:王雅媛港股圈。文章內容屬作者個人觀點,不代錶和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

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    設計師Gosha聲明不準備依照季度展出時裝線產品,然而他最近的多次設計動向,讓很多時裝熱衷粉們印象深刻。

    最令人印象深刻的便是2017春夏季度的秀場,在定調的前 5 個 時尚設計中,有 3 款設計都將自己的品牌與 fila 布鞋和FILA 的聯名系列采取瞭融合設計手法。

    這是向世界展現出時尚遊戲的新玩法,也是開創瞭傳統運動品牌搭配時尚設計師的合作模式,讓人眼前一亮。

    潮牌走向高端時尚品牌的開端,讓人期待二者碰撞的魔力。據悉,FILA還是由國內當紅小鮮肉王源代言,其對於新鮮血液的聚焦,是否也意味著想要大刀闊斧做出突破的規劃?

    讓我們一起期待FILA帶來的更多驚喜吧!

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